Понедельник откроет новую финансовую эру. 2ая волна кризиса.


Впервые в истории рейтинговых агентств и кредитной истории США международное агентство Standard and Poor’s (S&P) понизило долгосрочный рейтинг США с ААА до AA+ с негативным прогнозом. Остальные агентства пока сохраняют рейтинги на уровне ААА — но действия S&P уже будут стоить госсектору США как минимум $100 млрд в год. Лидеры стран G7 и G20 объявили воскресенье рабочим днем. Крайне жестко на снижение рейтинга отреагировал основной кредитор США — Китай. Коррекция на рынках уже началась, но аналитики инвестбанков сохраняют спокойствие — как и в преддверии кризиса 2008 года.

Влиятельный финансист – гендиректор Pacific Investment Management Company Мохамед Эль-Эриан написал в блогге, что понедельник откроет новую эру на финансовых рынках мира и эта эра будет непредсказуемой. Главный инвестиционный аналитик банка Harris Private Bank Джек Элбин считает, что в понедельник рынки отреагируют как от удара молотком по коленному суставу, что торги откроются массовым сбросом на фондовых рынках.

Первая биржа, открывшаяся после сообщения о снижении рейтинга США, рухнула. Израильская биржа, которая начинает торговую неделю в воскресенье, открылась падением индексов больше, чем на 6%. Торги пришлось приостановить.

Объем операций репо на фондовой бирже ММВБ достигли рекордного значения — 5,8 трлн руб. При этом их доля в общем объеме операций на бирже превысила показатели кризисного сентября 2008 года. Три года назад в условиях падения фондового рынка отказ ряда банков от исполнения сделок репо едва не привел к катастрофе. Однако сейчас, даже на фоне падения мировых индексов, участники рынка уповают на финансовую помощь со стороны ЦБ, а также на действенность механизмов регулирования ФСФР.

Основной причиной роста объемов операций репо эксперты называют низкий уровень ликвидности из-за падения мирового финансового рынка. “В течение долгого времени рублевая ликвидность на рынке снижалась и сейчас дошла до того уровня, когда все стали искать дополнительные источники”,— объясняет ситуацию главный экономист “Тройки Диалог” Антон Струченевский. По словам начальника управления инвестиционных консультаций “Открытие” Александра Лопутина, “падение на мировом финансовом рынке привело к массовому открытию коротких позиций, брокеры используют репо, чтобы занять эти позиции”.

Рейтинг США был понижен в тяжелое время для мировых рынков — обвал на прошлой неделе (см. инфографику) напомнил события трехлетней давности. Многие рынки официально вступили в фазу коррекции: падение с пиков этого года превысило 10% у S&P 500, FTSE 100. Несогласованные действия политиков и публикация данных, свидетельствующих о замедлении роста производства в странах Азии, Европы и в США и расходов американских потребителей, подорвали веру инвесторов в восстановление мировой экономики.

Индекс ММВБ в пятницу продолжил падение, открывшись провалом более чем на 4%, но к концу торгов отыграл половину потерянного, обновив тем не менее годовые минимумы, как и индекс РТС, который потерял 3%.

Курс рубля к доллару просел на 23 коп. до 28,31 руб., а к евро — на 48 коп. до 40,23 руб. Рубль слабеет на фоне дешевеющей нефти, отмечает директор управления долгового финансирования «Ренессанс капитала» Эдуард Джабаров: за неделю Urals подешевела на 7,7% до $106,1 за баррель.

«Ситуация уникальная, все продают безбашенно, так было в 2008 г. Но сейчас на рынке инструментов с фиксированной доходностью все довольно стабильно, денег в системе — огромное количество, а на этом фоне идут массированные распродажи», — удивляется Олег Воротницкий из «Уралсиб кэпитал».

Индекс Dow Jones за неделю упал более чем на 700 пунктов — самое значительное снижение с октября 2008 г.

http://www.kommersant.ru/doc/1693340

Что дальше? На рынках будет много неопределенности. В минувшую пятницу, еще до объявления решения о понижении рейтинга США, по рынкам прокатилась волна панических распродаж — это было одно из самых значительных падений с декабря 2008 г. (подробности в статье на стр. 01). Учитывая, что состояние мировой экономики печальное, США вот-вот скатятся в рецессию, в Европе рост угасает, а долгов все больше, возникает вопрос: не стоим ли мы на пороге нового кризиса?

Объективных причин для этого много. Факторы, которые привели к событиям трехлетней давности, по-прежнему действуют. Единственный аргумент, за который держатся оптимисты, — в 2008 г. падение рынков было последовательным и продолжалось на протяжении нескольких месяцев, а сейчас только временное.

Если кризис все-таки разразится, России не поздоровится — первым делом в таких случаях падают цены на нефть, курс рубля тоже пойдет вниз. Из-за раздутых расходов бездефицитный бюджет у нас рассчитывается только при цене $115 за баррель. Если она упадет до $45, придется занимать столько, что госдолг в 2013-2014 гг. превысит 20-21% ВВП, подсчитал Минфин.

08.08.2011 опубликовал
в рубрике экономика.



Get Adobe Flash player



Предыдущая статья: «

Следующая статья: »